O consumo do governo avançou em ritmo muito superior ao das famílias brasileiras no primeiro semestre de 2026. Segundo dados divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), nesta terça-feira (01/09), as despesas públicas cresceram 2,9% entre janeiro e junho, enquanto o consumo das famílias aumentou 1,1% no mesmo período.

A diferença ocorre em um cenário no qual a economia brasileira registrou expansão de 1,9% no primeiro semestre. O resultado mostra que o setor público teve participação importante na sustentação da demanda interna durante os seis primeiros meses do ano.

Desempenho se acentua no segundo trimestre

A distância entre o consumo público e o das famílias ficou ainda mais evidente entre abril e junho. Na comparação com o segundo trimestre de 2025, as despesas do governo cresceram 3,1%, enquanto o consumo das famílias avançou apenas 0,5%.

O resultado representa uma desaceleração importante para os consumidores. No primeiro trimestre de 2026, o consumo das famílias havia crescido 1,7% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Na comparação entre o segundo e o primeiro trimestre de 2026, o comportamento também foi diferente. Enquanto o consumo do governo aumentou 0,4%, o das famílias recuou 0,4%.

O cenário também aparece na análise acumulada em quatro trimestres. Nesse intervalo, o consumo do governo registrou crescimento de 2,8%, contra apenas 0,9% das famílias, indicando uma participação maior do setor público no avanço da demanda doméstica.

Investimentos ficam praticamente estáveis

Outro dado relevante das Contas Nacionais é o comportamento dos investimentos. A Formação Bruta de Capital Fixo (FBCF), indicador utilizado para medir os investimentos em máquinas, equipamentos, construção e outros ativos produtivos, ficou praticamente estável no primeiro semestre, com variação de 0% em relação aos seis primeiros meses de 2025.

Apesar da estabilidade no acumulado do ano, houve recuperação no segundo trimestre. Os investimentos cresceram 1,2% em relação aos três meses anteriores e 1,4% na comparação com o mesmo período de 2025.

No acumulado de quatro trimestres, porém, a FBCF apresentou queda de 0,2%, depois de registrar alta de 0,4% no primeiro trimestre de 2026 e crescimento de 2,9% no encerramento de 2025.

Setor externo ajuda no resultado

O comércio exterior também contribuiu positivamente para o desempenho da economia. Entre janeiro e junho, as exportações brasileiras cresceram 5,5%, enquanto as importações avançaram 3,4%.

Pela ótica da produção, o crescimento de 1,9% do PIB no semestre foi sustentado pelos três grandes segmentos da economia. A agropecuária teve a maior expansão, de 3,6%, seguida pelos serviços, com alta de 1,8%, e pela indústria, que cresceu 1,6%.

Consumo das famílias perde força

A desaceleração do consumo das famílias merece atenção porque os gastos dos consumidores representam uma parcela importante da atividade econômica brasileira.

No primeiro trimestre de 2026, o consumo das famílias havia registrado crescimento de 1,7% na comparação anual. Já no segundo trimestre, a expansão caiu para 0,5%. Além disso, houve retração de 0,4% na comparação com os três primeiros meses do ano.

Os dados indicam, portanto, uma perda de velocidade da demanda das famílias ao longo do primeiro semestre, enquanto o consumo governamental manteve um ritmo de crescimento mais elevado.

No primeiro trimestre, o IBGE havia registrado alta de 1,0% no consumo das famílias em relação ao trimestre anterior e crescimento de 0,4% no consumo do governo. Na comparação anual, as duas categorias também apresentavam expansão: 1,7% para as famílias e 2,8% para o governo.

O que os números mostram

Os dados do primeiro semestre revelam uma mudança importante na composição do crescimento da economia brasileira. Enquanto o consumo das famílias perdeu força, especialmente no segundo trimestre, os gastos públicos avançaram em ritmo mais acelerado.

Isso não significa, por si só, que o aumento das despesas governamentais seja responsável pela desaceleração do consumo privado. Os dois indicadores respondem a fatores diferentes e são influenciados por condições como renda, crédito, juros, inflação, emprego e políticas públicas.

O principal ponto observado nas estatísticas é a diferença de velocidade: o consumo do governo cresceu 2,9% no primeiro semestre, contra 1,1% das famílias. Com isso, a participação relativa do setor público no crescimento da demanda ganhou importância no período.

O desempenho dos investimentos, que permaneceu estável no semestre, também será um fator relevante para determinar a capacidade de expansão da economia nos próximos meses.